자사주 소각, 삼성전자는 3조 태웠는데 내 주식은 왜 안 오를까?

“자사주 소각합니다” 공시 뜨면 주가 오르나요?

뉴스에서 “삼성전자 3조 자사주 소각” 같은 기사를 보면, 내가 보유한 종목도 자사주 소각하면 좋겠다는 생각이 듭니다.

그런데 어떤 기업은 자사주 소각 후 주가가 10% 이상 뛴 반면, 어떤 기업은 별 반응이 없습니다. 자사주 소각이 정확히 무엇이고, 왜 효과가 다른지 정리합니다.

자사주 소각이란? (자기주식 소각 뜻)

자사주 소각은 기업이 보유한 자기 주식(자사주)을 영구히 없애는 것 입니다. 주식을 태워 없앤다고 표현하며, 소각된 주식은 다시 유통될 수 없습니다.

핵심은 발행주식 수가 줄어든다 는 점입니다.

같은 이익을 더 적은 주식으로 나누니, 주당 가치가 올라갑니다. ROE(자기자본이익률) 도 자기자본이 줄면서 함께 상승합니다.

자사주 매입 vs 소각, 왜 구분해야 하나요?

한국 시장에서는 “자사주 매입”과 “자사주 소각”을 구분하는 것이 중요합니다. 매입만 하고 소각하지 않으면 주가 상승 효과가 제한적입니다.

한국 5대 그룹 상장사는 최근 10년간 자사주 매입 93회, 소각은 47회에 그쳤습니다. — 비즈워치

매입한 자사주를 소각하지 않고 보유하면, 언제든 제3자에게 매각할 수 있습니다. 매각 시 의결권이 부활하므로 최대주주의 지배력 강화 수단 으로 쓰일 수 있습니다. 이 때문에 소각 없는 매입은 투자자 입장에서 신중하게 봐야 합니다.

2025년 자사주 소각 역대 최대: 21조원

2025년 시총 500대 상장사 자사주 소각액은 약 21조원(20조 9,955억원) 으로 역대 최대를 기록했습니다. 2023년(4조 8,000억원) 대비 4배 이상 증가했습니다.

기업데이터연구소 CEO스코어가 시총 500대 기업 중 479곳을 조사한 결과, 80개 기업이 자사주를 소각했습니다. — 뉴시스

주요 기업 소각 규모

코리아 밸류업 지수는 2025년 한 해 동안 89.4% 상승해 코스피(75.6%) 를 13.8%p 앞질렀습니다. — 서울경제

상법 개정: 자사주 소각 의무화 논의

2025년 11월 국회에서 자사주 취득 후 소각 의무화 를 핵심으로 하는 상법 개정안(3차)이 발의되었습니다.

개정안 주요 내용

• 자기주식 취득 후 1년 이내 소각 의무
• 정당한 목적이 있을 때만 예외적으로 보유 가능
• 기존 보유 자사주에도 동일 소각 의무 부과

찬반 논란

대한상의 조사 결과, 자사주 10% 이상 보유 상장사 중 62.5% 가 소각 의무화에 반대했습니다. — 서울신문

개정안이 통과될지는 아직 미정이지만, 자사주 소각에 대한 시장의 관심이 높아지고 있는 것은 분명합니다.

자사주 소각 효과, 항상 긍정적일까?

자사주 소각의 효과는 기업마다 다릅니다. 소각 규모가 전체 발행주식의 1% 미만 이면 EPS 개선 효과가 미미합니다. 반면 5% 이상 대규모 소각은 시장에서 강한 주주환원 신호로 인식됩니다.

자사주 소각의 기회비용

자사주 소각은 기업 입장에서 현금을 영구히 소진하는 결정 입니다.

성장 기업이라면 설비·R&D 투자가 장기적으로 더 높은 수익을 줄 수 있습니다. 반면 성숙 기업이라면 자사주 소각이 효율적인 주주환원 수단입니다.

투자자 체크포인트: 기업이 자사주 소각을 발표했다면, “성장 투자할 곳이 없어서인지” 아니면 “주주환원 의지를 보여주려는 것인지” 맥락을 함께 봐야 합니다.

해외주식 투자 중이라면 해외주식 양도소득세도 함께 확인해 보세요. 자사주 소각으로 주가가 올라 수익이 나면 양도세 부담도 달라집니다.